Get rich by saving money? 5 mistakes to avoid


Are you saving like a moron? Because if you are, you are never getting rich. Here are the top 5 mistakes that might stand in your way of getting rich by saving.

Saving mistake #1 (read carefully)

Getting rich by saving
Getting rich by saving

If you had ten buckets to fill with water, using only a cup, how would you do it? Fill the cup, then pour a little in each bucket from 1 to 10? Or pour the whole cup in bucket #1 again and again till it’s full, and then move on to #2?

(Well duh. Of course you’d work on a single bucket.)

Yet when it comes to saving, people do it exactly the WRONG way. They go for what I call “parallel saving”, meaning they try to spread the cup between however many buckets they have. They simultaneously contribute to a car fund (€250), vacation fund (€100), Christmas fund (€50) and so on.

That’s a total of €400 a month. And it’s getting you nowhere.

Suppose your car fund goal is €2400, vacation goal is €800, and Christmas is €300. Instead of going parallel (€250-€100-€50), go focused. Dedicate all €400 to the car fund and in 6 months, you’ll have a car. Then dedicate all €400 to your vacation goal and you’ll be done in just 2 months. And 1 month for Christmas.

Whereas, if you go parallel (€250-€100-€50), you will need 10 months for the car, 8 months for vacation and 6 months for Christmas.

Imagine going parallel on those buckets on a super hot summer day, pouring a bit of your little cup of water into each bucket. The longer the buckets stay there waiting to be filled, the more water evaporates. But focus on just one single bucket, and you will lose less water to evaporation.

Remember: the longer you keep cash before you convert it into a purchase, the longer your money is exposed to inflation.

Since the prices of most things tend to gradually go up, it’s generally good to buy now rather than later. But what about the things that might get cheaper? Well in that case, it still pays to go for focused saving, and you can put the leftover money towards the next item on your list. Focused saving is also a boost for you to stay motivated, because you get your rewards sooner.

Saving mistake #2: Dumping money into junk

Years ago I was working as a sales agent for an ice-cream company. The HR manager was showing me around the factory as part of my employee introduction plan. We were passing by some sinks and she said “Ima show you the coolest thing ever, Rya. Look at that” – she put her hand under the tap. The water started running without her touching anything. “We had to get those sinks in order to get ISO certified,” she explained, then sighed. “So much money locked into… sinks. They are cool but they don’t earn us a dime. These sinks are worth half a production line. Production lines would have made us money.”

People often put the biggest effort into saving for things that don’t generate revenue. Cell phones, flat screen TV, clothes, cars – you buy those things because they are fun. But “fun” doesn’t pay you back. To get rich you need to buy the boring stuff like land, stocks or real estate.

It was a long time ago when Kiyosaky stated an obvious truth: “The poor buy liabilities. The rich buy assets.”

But not everybody was paying attention.

Saving mistake #3: Too much cash

I’m sure you’d enjoy swimming in money Scrooge McDuck style, but keeping your savings in heaps of cash is a terrible mistake. The interest rates on cash deposits are usually pretty low, just above the inflation rate. (Example: bank interest 6%, inflation rate 4.5%, return on your money = 6 – 4.5 = 1.5%. A return of one point five per cent is not making you rich unless you live for 500 years.)

Cash is nice in reasonable amounts: six months’ worth or a year’s worth, tops. So instead of keeping too much cash in the bank, convert some of your money into something else that will not depreciate in value,

Better yet, use that cash to secure a stream of passive income – even if the stream is more like a trickle. If you let that trickle run long enough in your pockets, sooner or later you’ll have a pond. And if it never stops running, it will be a nice gift for your kids someday, too.

Saving mistake #4: Too little cash

Michael Jackson, in his late years, was asset-rich but cash-poor. He had millions’ worth in real estate (Neverland alone) but poor cash flow.

Real estate, art, or other possessions count as assets as long as they bring you money. If not, they are just a drain because you have to pay taxes and maintenance fees on them.

When the market is down, you might be tempted with amazing deals – properties that were €50 000 just a year ago now sell for €25 000. And if your combined savings total €25 000, you might get excited about putting all your cash in the deal and wait for the market to rebound.

Never put all your cash in one deal. If you have €30 000 in savings, then you can go for the €25 000 deal because you’ll still have €5 000 left in cash. Otherwise you’re running a huge risk, especially if the property is unrentable and you only hope for the “buy low sell high” gig.

The greatest thing about money in cash is that it’s liquid, meaning you can easily exchange it for something else. Diamond rings, on the other hand, are not so liquid, because using the diamond’s value to buy something else, like a car, will take you a lot of time because first you’ll need to find a buyer for that diamond before you get the cash. So if emergency hits, and you don’t have enough cash on hand, you are at risk of getting into debt.

Cash is fast. Always, always keep easy-access cash.

Saving mistake #5: Did you forget home improvements?

When it comes to finding a safe hollow to squirrel away your savings, your first thought should be getting a good return on them. That way you are using your money to make more money.

And your second thought should be home improvements.

(Flat screens and Persian carpets don’t count, so stop wiggling your behind on that victory dance. You look ridiculous, you know that?)

You can justify putting your savings into home improvements as long as they save you money or time. For example, if you pay €3000 for thermal insulation and your heating bill drops by €100 a month, you can count that as a 3.33% return for each winter month. So if you save €600 a year thanks to insulation, you have a 20% return on the €3000 you paid. And that’s not even counting the summer months when you’ll save on the air-conditioning bill since insulation will keep your place cool.

The same goes for buying energy-efficient appliances or installing a gas system.

You also get a free pass to use your savings and make home improvements that save you time: replacing old tiles with new ones which are easier to clean, or pouring cement on your driveway so you don’t waste half an hour getting the car out when it rains and that packed dirt turns to mud. The more time you have, the more money you could potentially make.

Bonus tip: don’t get greedy

Perfect is the enemy of the good. Don’t spend too much time researching your investment options or else you’ll get analysis paralysis – meaning, you will feel overwhelmed and unable to decide which choice is best.

Yes, I know you drool over the possibility of getting a 10% return on your savings. But you know what? The biggest factor of how profitable your savings will be is NOT the return rate and it’s NOT the amount you’ve saved. The biggest factor is TIME so the most important thing is to start saving very early on.

You and your money will be better off if you invest now, even with average returns, than if you waste a year of not investing your savings while you’re looking for the best return rate.

And of course, the biggest mistake in saving is not doing it. That’s just plain stupid. If you are one of those people…

…smarten up.

*See also 10 tips: Improve your chances of getting rich

Like that? Check all our stories in the archive.

24 thoughts on “Get rich by saving money? 5 mistakes to avoid”

  1. За грешка №1, ние сме я решили по следния начин: Планирали сме, например, покупка на нова кола. Тя струва 10 000 лева и сме преценили, че след 2 години разходите по сегашната ще се увеличат драстично (ремонт, поддръжка, застраховки), затова планираме тази покупка след 2 години и започваме да отделяме във фонд „Нова кола” по 417 лева на месец (10,000/24 месеца). За Коледа искаме да отидем до Виена. Това струва 1,000 лева и ни остават 10 месеца до тогава. Респективно започваме да спестяваме по 100 лева на месец в този фонд.

    За да е успешен този модел, обаче, трябва да се определят внимателно приоритетите.

    За грешка №3, може ли да ми дадеш пример къде да си държа парите, за да не ги „изяде” инфлацията.

  2. Е Тони, то вие правите точно паралелното спестяване :) Макар че при положение че се спестяват по-големи суми като 10 000 е неизбежно, предполагам.

    За No3 – има много МНОГО варианти и те са май горе-долу едни и същи откак свят светува: земя, имот, валута, скъпоценности, дялове от бизнес. И вече конкретно трябва да се гледа в дадения момент и ситуация кое е най-изгодно.

  3. Здрасти Рая,
    Малко не е по темата, но имам два въпроса:
    Каква е целта на английските статии?
    Защо коментарите под статии на английски са на български език?

    Благодаря!

  4. Good point, jeksi. Ако трябва ще пишем коментарите на английски. Рая, и според мен е по-добре да си направиш brand new блог само на английски, а не да е някакъв микс. В българската версия може да пишеш от време на време, а в другия – по-редовно. Но, това зависи от отговора на въпроса “Каква е целта на английските статии?”

    Сега на темата. Това да спестяваш само за едно нещо е малко едностранно и не обхващаш цялата картинка. Спестяването само за кола (и за нищо друго) е краткосрочна визия и се доближава много до импулсивните (спонтанни) покупки. Разбира се, ако сме планирали нещо за след 10 месеца, което струва 10,000 лева и не може да спестяваме повече от 1,000 лева на месец, то ще спестяваме само за това нещо.

  5. @jeksi – целта на английските статии е да мога да обхвана по-голяма аудитория и да мога да изкарвам някакви пари с тях.

    Защо коментарите са на български – ами защо питаш мен, питай коментиращите :)) Не мисля да налагам да хората някакви ограничения. Ако сайтът стане популярен на английски, тогава коментарите постепенно ще преминат на английски, предполагам.

    @Тони – съвсем нов блог само на английски? Ха. Нямам сили. Аз и сега някой път едвам успявам. Миксът беше най-малкото зло :)

    По темата – да спестяваш само за 1 нещо не е импулсивно. Просто подреждаш нещата да се случват по-бързо и същевременно не държиш прекалено много пари “да ги пече слънцето” :)

  6. Мдаааа, точно така е :) Лесно няма никъде :)

  7. dude, това беше само пример, но когато искаш, намираш начин, когато не искаш, намираш причина. Един от вариантите е low cost компания + hostel. Друг, малко по-екстремен е с колело. Един приятел обиколи почти цяла Европа с велосипед за под 5 евро на ден. Но, Виена си струва да се посети, независимо как :)

  8. Тази статия отговаря и на моите разбирания за спестяване. Аз също си поставям финансови цели и пиша за осъществяването им една по една в раздела “споделени финанси”. Подобренията в дома и енергоспестяването са главната ми цел в момента.

    Също като Тони обмислям и вариант за смяна на колата с по-нова, защото настоящата взе да ни излиза скъпо. Проблемът е, че не искам да дам всичките си спестявания само за това и по тази причина ще трябва да поизчакаме. Не искам да допусна грешка 4 – too little cash.

  9. Ех, тия коли :) Много пари отиват по тях, ама няма как, особено в големите градове или с бебчовци :)

    Моята идея в #1 беше – май не съм я обяснила достатъчно добре – че се получава следното. Примерно човек спестява паралелно за кола, телефон, и лаптоп по 200-50-100лв. В същото време телефонът струва да кажем 500лв. На втория месец човек реално има 700лв спестени, но по различни пера. Та мисълта ми беше вместо тези 700лв да си седят ей така да събират прах и да чакаш още няколко месеца да “напълниш” всички пера, просто ги вадиш и си купуваш телефона сега. Лаптопа ако ти е 1000лв, за три месеца си готов и го купуваш.

    Така на втория месец имаш телефон, на петия имаш лаптоп. А ако ги караш паралелно по пера, трябва да чакаш 10 месеца и тогава да си купиш наведнъж лаптопа и телефона. А през тези 10 месеца освен че седиш без нито едното, ами и парите си седят ей така.

    Не казвам да си хвърлиш всичките пари и да останеш без кеш, но да не се разпиляват отделяните пари на няколко места.

  10. Абе, става ама само за относително нескъпи придобивки.
    Иначе, не знам,кой би изтърпял 2-3 години спестяване за кола, без нищо друго да си позволи?

  11. Е, много ясно. Аз затова писах на Тони, че при големи покупки няма как.

  12. @Tony,

    Идеята е точно обратната, да намериш начин изкарваш пари, за да ходиш с повече а не да не спиш в хостели,
    Икономията е майка на мизерията:)

  13. Dude, ти намерил ли си такъв начин – говоря извън сегашната ти работа и евентуални бонуси

  14. @dude – Аз, както и Рая се борим точно за това, за да може хората да не се ограничават, а разумно да си управляват парите и да им стигат, а не да се ограничават. Между другото, ходил съм няколко пъти на хостел в чужбина преди години. Изобщо не е лошо и става голям купон. Сега предпочитам удобствата на хотелите (явно е от възрастта:) )

    Присъединявам се към въпроса на Рая, защото е лесно да се каже инвестирай в акции, купи си земя и т.н., но реалните примери са много малко. Ще е хубаво да споделиш тук, ако имаш работеща идея.

  15. Hello Rya (Raya),

    I have to apologise for writing in English, as I read and write in Bulgarian pretty good too. Anyway, I think this is now perfectly acceptable here in your blog.

    First of all I’d like to say a big thank you for contributions in the personal finance space, especially in Bulgaria where it is underdeveloped.
    I really loved your posts on various topics in the last couple of years and although little naive they were still useful and interesting to read. In addition your blog was a lot of fun, a great break filler.

    Unfortunately, it’s all changed since you started writing in English.
    The articles are now much harder to read compared to the popular english finance blogs. Your texts are grammar correct, yet they look like google translated bulgarian articles. Certainly lacking the natural speaker spark.
    Your latest posts are difficult to read with zero enjoyment factor. Please, go back to writing in Bulgarian!

    I am sorry for being direct and I hope you don’t take it a personal insult, I only want to help here.

    Best regards,
    Andrew

  16. Честно казано не бих споделял това по форуми/блогове, (и тук на много места съм писал, че не можеш да очакваш някой да си сподели работещата идея ей така в интернет). Единствените хора, с които съм споделял, са само хора по-успяли от мен, защото не завиждат,а говорят конструктивно.
    Не е нито акции, веднъж за няколко месеца влезнах 15 % назад, и се изнервих, и реших, че с това няма да се занимавам повече:)
    Земя не купувам, защото не мога да я следя как се управлява, в смисъл много измамници има от тея, които трябва да ти плащат рента и т.н.
    Имотите в България за мен са табу – демографска криза, обедняващ народ, сума ти мераклии да бягат навън, по-голямо предлагане от търсенето. Нормалната оценка е 10-11 години да са достатъчни за да избиеш имота от наемите, тук са 18-20.

    П.С за 80-90 евро на вечер може да се спи в немалко 4-звездни хотели в Европа, при плащане на цялата сума поне месец предварително и no cancellation possible.

  17. @dude – Аз не мисля, че някой може да ти открадне идеята, ако я споделиш. Даже напротив, когато аз искам да реализирам някакъв проект, говоря с колкото се може повече хора, за да изчистя някои детайли, които са ми убягнали. В тази връзка, сигурно съм го казвал и друг път, когато работех като експерт корпоративно кредитиране в една банка, любимите ми “клиенти” бяха от типа “Имам уникална идея, от която ще спечеля милиони, но ми трябват 100 000 лева стартов капитал. Не мога да ви я кажа, защото ще ми я откраднете :)”. Имам доста такива случаи. Нито един от тях не успя.

    Обратното, ще ти дам един пример. Веднъж дойдоха при мен две момчета, учили и работили в чужбина. Искаха да направят агенция за недвижими имоти от нов, по-модерен тип. Разказваха ми ентусиазирано за тяхната идея. Накрая, ми дадоха целия бизнес план, които беше доста обемен. Прочетох го и идеята ми хареса. А и като имах цялата информация, по-добре бих защитил кредита на Кредитния съвет. Отпуснахме им кредита. Те се развиха много добре. Останалото е история…

  18. Hi Andrew,

    I suppose I am “lacking the natural speaker spark”, but I don’t think my posts look like “google translated bulgarian articles” (haha, oh man!)

    Writing is never easy. It wasn’t easy when I started kadebg two years ago, even though I loved writing and even though I was doing it in Bulgarian. Writing in English has it’s challenges, too – not just because the language is different but also because the audience will be different. I am, on many levels, starting over. So it’s tough, I’m scared, and I sometimes I wonder if I can do it. But I will either make it work or shut everything down. (Yes, I’d rather call it quits than go back to writing in Bulgarian – I see no point in it.)

    Thank you for speaking up :) Hope you drop by again.

  19. “Never surrender!” Рая както би казал Чърчил:)
    Не съм сигурен дали Андрей е прав за английския, но съм сигурен, че с времето ще става все по-гладък и по-аглийско английски:)

    За хумора е прав, трябва малко повече, според мен.

    А за писането на английски, мисля, че трябва да избреш или само на български или само на английски. Подозирам, че сегашната смесица озадачава доста от читателите.

  20. Tony, не я споделям, защото не виждам каква полза мога да имам от форумни съвети. Поне не и тук. Не защото някой ще ми открадне идеята. Общо взето съм наясно, че идеята е нищо, а изпълнението е всичко:)

    Не забравяй, че тези момичета са искали от теб да им одобриш кредита, иначе никога нямаше да дойдат да ти споделят идеята.

  21. @dude – Наистина, изпълнението и екипа са всичко. А тези момчета не бяха задължени да ми дават целия бизнес план. Можеха просто да попълнят съответната форма с финансовите показатели и толкова.

    Колкото до обсъждането на идеите във форумите, не знаеш какви хора има там и как могат да ти помогнат.

  22. Ами аз следя кой какво пише, и знам че има точно двама човека тук, които могат да ми бъдат полезни и аз на тях може би в някаква схема. Ако на даден етап ми потрябва помощ или партньор, знам как да се свържа с тях, няма да го правя публично:) Не само заради мен, но и заради тях е по-разумно да си остават лични тези договорки

Leave a Comment